Автоматизированные маркет-мейкеры (АММ) https://www.xcritical.com/ стали важнейшей концепцией успеха Децентрализованные финансы (DeFi)или, по крайней мере, некоторые из его важнейших аспектов. Без них децентрализованные биржи (DEX) не смогли бы функционировать, а пользователи не смогли бы извлечь из них выгоду. Все изменилось в 2018 году, когда Uniswap запущен, став первой децентрализованной платформой, успешно использующей систему AMM.

Стейкинг Ethereum: Ваше полное руководс�…

У него 8-летний опыт написания статей о криптовалютах, технологиях и трейдинге. Его работы можно найти amm на различных известных инвестиционных сайтах, включая CCN, Capital.com, Bitcoinist и NewsBTC. Еще стоит отметить, что убытки также могут быть покрыты вознаграждениями, которые пользователь получил, сохраняя свои токены заблокированными.

Каковы преимущества использования АММ?

Работа автоматических маркет-мейкеров (AMM) может показаться сложной на первый взгляд, но ее можно разделить на несколько ключевых компонентов. Давайте разберемся в модели AMM, роли поставщиков ликвидности и концепции пулов ликвидности. Она централизована, то есть для обеспечения ликвидности полагается на конкретные организации. Это особенно актуально в периоды высокой нестабильности, когда немедленное выполнение транзакций является обязательным. Однако проскальзывание крайне вредно для трейдеров, поэтому биржи делают все возможное, чтобы трейдерам никогда не пришлось столкнуться с этим.

Как работают автоматические маркет мейкеры?

Uniswap, в свою очередь, остается лидером рынка по объему торгов и ликвидности, предлагая простой и надежный сервис для широкого круга пользователей. Недавний запуск третьей версии протокола (Uniswap V3) привнес значительные улучшения в эффективность и гибкость управления ликвидностью, что укрепило позиции Uniswap в экосистеме DeFi. Официальные органы часто устанавливают правила для предотвращения манипулирования рынком, обеспечения защиту инвесторов и поддерживая общую целостности рынка. Маркет-мейкеры должны соблюдать определенные требования, включая периодическую отчетность, раскрытие финансовой информации и поддержание определенного уровня достаточности капитала.

Новые тенденции в пространстве AMM

АММ устраняют необходимость в централизованных биржах и традиционных приемах маркетмейкинга, которые в некоторых случаях могут быть источником ценовых манипуляций и кризисов ликвидности. Эквивалентом торговых пар, обычно присутствующих на централизованных биржах, являются пулы ликвидности на DEX. Они получают прибыль на спреде как от цены покупки, так и от цены продажи актива, для которого предоставляют ликвидность. Трейдеры, которые хотят продать актив на рынке, заключают сделку по цене спроса, обычно немного ниже рыночной цены. Инвесторы, которые хотят приобрести актив, должны заключить сделку по цене предложения, которая обычно немного выше рыночной. Эта разница между рыночной ценой и ценой спроса и предложения называется спредом, и это и есть прибыль, которую маркет-мейкеры получают за сделки, совершенные маркет тейкерами.

• Они заменяют традиционную книгу заявок пулом ликвидности — смарт-контрактом, в котором хранятся пары токенов.
• Каждый раз, когда трейдер делает запрос на покупку или продажу актива, AMM анализируют текущую ситуацию на рынке и предлагают оптимальную цену для совершения сделки.
• В пуле чаще всего находятся две криптовалюты – в нашем случае коины FORK и SPOON.
• Доступ к платформам DEX обычно осуществляется через криптокошельки, и как только пользователь заканчивает работу, он может отключить свой кошелек.
• Эти биржи, каждая из которых обладает своими уникальными функциями и токеномикой, стали ключевыми в экосистеме DeFi.
• Эта децентрализация соответствует более широким целям блокчейна и криптографии, продвигая более открытую и доступную финансовую систему.

Потенциал заработка для поставщиков ликвидности

Если соотношение цен между парой остается в относительно небольшом диапазоне, непостоянные потери тоже будут незначительными. Добавить средства в пул ликвидности довольно просто, и награды за это определяются тем или иным протоколом. Например, Uniswap v2 взимает с трейдеров 0,3% и отправляет их поставщикам ликвидности. Другие платформы или форки могут взимать большую плату, чтобы привлечь в свой пул больше поставщиков ликвидности.

Традиционные маркет-мейкеры против AMM

Как и всё в DeFi, пространство постоянно развивается, и состояние отрасли сегодня уже сильно отличается от первых дней DEX и первых вариантов AMM. Однако AMM всё ещё далеки от идеала, а некоторые, вроде CSMM, редко выбирают как автономное решение из-за вероятности потери контроля над ликвидностью. “Преимущества” конкретного AMM по сравнению с другим, помимо простой математики, во многом зависят от характера платформы, на которой он развернут. Некоторые DEX-платформы предназначены для конкретных сценариев использования, а другие — для более широкого круга вариантов. AMM бывают разные, с разными уравнениями, и некоторые DEX используют гибридные модели для обмена токенов. Однако независимо от вида уравнения в основе AMM, оно будет подчиняться установленной математической формуле, необходимой для стабильности.

Еще одно ключевое различие между этими двумя системами заключается в том, что AMM стимулируют инвесторов становиться поставщиками ликвидности (LP), предоставляя им часть комиссии за каждую транзакцию. Эта идея чужда в системе книги ордеров, поскольку централизованная биржа оставляет все комиссионные себе. При наличии жесткого алгоритма ценообразования очень сложно как завысить, так и занизить цену актива в пуле ликвидности. Таким образом, платформы AMM всегда поддерживают равную степень ликвидности в каждом пуле. Например, если пользователь исполняет ордер на покупку ETH в пуле ликвидности, содержащем ETH/DOT, и объем ETH резко возрастает, пул ликвидности выйдет из равновесия. Чтобы сбалансировать общую ликвидность токенов, будет размещен эквивалентный ордер на покупку DOT.

По своей сути аналогичен Uniswap, но предлагает новые динамические функции, которые позволяют выйти за рамки простого пула для двух разных токенов. По сравнению с централизованными биржами, которые часто взимают высокие комиссии, AMM обычно имеют гораздо более низкие затраты. Например, Uniswap, популярный AMM, взимает комиссию всего 0,3% за каждую сделку.

Где X и Y представляют количество каждого токена в пуле, а K – предопределенная константа. Это скорость, с которой актив может быть куплен или продан без заметного влияния на его ценовую стабильность. Прежде чем мы исследуем, как работают АММ и какие функции они выполняют, мы должны объяснить, что такое маркет-мейкерство в первую очередь. Хотя АММ стал прорывом для трейдинга и DeFi, у него есть ряд явных недостатков. Во-первых, при совершении свопов с помощью АММ существует высокий риск проскальзывания цены. В свою очередь, это приводит к рискам непостоянных убытков для LP и извлекаемой майнером ценности (MEV) для обычных пользователей.

Constant Function Market Makers (CFMMs) – маркет-мейкеры с постоянным функционалом. Они были специально разработаны для децентрализованного обмена цифровыми активами. Это обеспечивается за счёт прямого взаимодействия смарт-контрактов, отвечающих за разные торговые пары, без необходимости внесения информации в книгу заказов или напрямую контрагенту. Цена токенов дополнительно регулируется внешними механизмами – либо регуляторами, либо особыми смарт-контрактами.

Автоматизированные маркет-мейкеры обладают многочисленными преимуществами, включая децентрализацию, возможность заработка для поставщиков ликвидности и повышение эффективности рынка. Они представляют собой значительную инновацию в сфере криптовалютной торговли, обеспечивая более открытый, эффективный и инклюзивный торговый опыт. Автоматические маркет-мейкеры (AMM) привнесли множество преимуществ в криптовалютную торговлю. Они открыли новые возможности как для трейдеров, так и для поставщиков ликвидности. Balancer продвигает модель AMM на шаг дальше, позволяя использовать несколько токенов в пуле с разным весом.

Всё потому, что это значение затем будет использоваться для высчитывания цены (или значений) коинов, при проведении каждой транзакции. Проблема здесь в том, что при начале работы, AMM должен иметь равное число обеих криптовалют. Я объясню почему совсем скоро, но могут намекнуть сейчас, это связано с работой алгоритма. Хотя многие платформы AMM проводят аудит своих смарт-контрактов, чтобы минимизировать этот риск, полностью его устранить невозможно. Это подчеркивает важность использования только надежных платформ, прошедших тщательную проверку на безопасность.

Чтобы преодолеть сложности финансовых рынков, крайне важно иметь глубокое понимание отличительных ролей участников рынка. ММ активно оценивают и управляют рисками, связанными с их торговой деятельностью. Это включает в себя мониторинг волатильности рынка, корректировку уровня запасов активов и использование стратегий хеджирования для компенсации потенциальных потерь. Выявление и снижение рисков имеет решающее значение для поддержания финансовой стабильности. Интеграция AMM с искусственным интеллектом и машинным обучением предоставляет новые возможности для повышения эффективности, точности и автоматизации на финансовых рынках.

Это позволяет существенно улучшить эффективность и точность AMM и предоставить более инновационные решения для трейдеров и инвесторов. Торговые фирмы и компании-разработчики играют важную роль в развитии и применении автоматических маркет-мейкеров (AMM). Они являются ключевыми участниками рынка, которые создают и настраивают AMM и используют их в своих торговых стратегиях и операциях. Автоматические маркет-мейкеры (AMM) играют важную роль в DeFi (Decentralized Finance) протоколах, которые предоставляют финансовые услуги на базе блокчейн технологии.

Хотя у этой технологии есть немало преимуществ, нельзя забывать и про ее недостатки. По ходу стремительного развития технологии блокчейн все больше финансовых решений фокусируются на децентрализации финансовой системы. В число ведущих автоматизированных маркет-мейкеров входят Uniswap, Sushiswap, Curve и Balancer. Это торговая стратегия, при которой компания или частное лицо выступает в качестве «банка» при покупке и продаже актива. Основные риски включают в себя непостоянную потерю, риски смарт-контракта и проскальзывание цены. Они считают их ключевым компонентом движения децентрализованного финансирования (DeFi), которое направлено на демократизацию финансов и снижение зависимости от традиционных финансовых посредников.

Ликвидность рынка – одна из наиболее важных составляющих высокоэффективного рынка. Рынок с высокой ликвидностью – это рынок, на котором активы можно легко купить и продать по объективной стоимости. Это означает, что на рынке имеется высокий спрос со стороны трейдеров, которые хотят приобрести данный актив, и высокое предложение со стороны трейдеров, которые хотят продать данный актив. На финансовых рынках поставщик ликвидности способствует увеличению глубины рынка, размещая заказы на покупку или продажу активов.

Проще говоря, пулы ликвидности позволяют инвесторам делегировать свои цифровые активы смарт-контракту, который упрощает торговлю в обмен на часть комиссий. Одним из основных рисков для поставщиков ликвидности в AMM является непостоянный убыток. Это происходит, когда цена токенов в пуле ликвидности меняется по сравнению с тем, когда они были размещены. Если цена одного токена вырастет, алгоритм балансировки AMM заставит продать большее количество этого токена, в результате чего в пуле окажется меньше более ценного токена. Одним из наиболее значимых преимуществ AMM является их децентрализованный и безразрешительный характер. В отличие от традиционных бирж, где для совершения сделок требуется посредник, AMM позволяют осуществлять прямые одноранговые сделки с помощью смарт-контрактов.